Este é um indicador do tipo semáforo, ou seja, dependendo de seu sinal, autoriza ou não eventos.
Mas, antes de explicarmos o BW, temos que entender de onde ele surgiu. Ele foi criado a partir de um setup chamado Alligator (Jacaré) do trader Bill Williams. Esse setup nada mais é do que a colocação de três médias móveis suavizadas no gráfico: MM5, MM8 e MM13. A ideia do Alligator é que, quando as médias estão emboladas, o jacaré está dormindo e, portanto, ele não faz nada. Quando o jacaré acorda, ele abre a boca fazendo as médias alinharem-se – para cima ou para baixo – e, então, pode-se caçar.
Na realidade, o jacaré é basicamente um sistema seguidor de tendência, que detecta o momento em que o preço deixa a congestão (jacaré dormindo – não fazemos nada) e entra em tendência (jacaré acordado – "hora de ir caçar").