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Opções PETR4: Como operar e quais benefícios de investir

Entenda os benefícios de se negociar Opções PETR4 e veja o funcionamento das calls, puts e as principais estratégias para se utilizar esse instrumento financeiro!

Opções Mai 19, 2021

Escrever sobre Opções PETR4 é sempre um desafio. Em primeiro lugar porque este é um dos assuntos mais complexos que existem para o investidor pessoa física iniciante.

Sim, parece fácil mas quando se fala, por exemplo, que a venda de opções PETR4 de compra te obriga a vender Ações da empresa. Isso pode dar uma certa câimbra mental momentânea.

Mas depois que se pega o jeito – o que acontece com bastante estudo e prática – percebemos que as Opções (não são Opções Binárias, pelo amor de Deus) podem ser o mais versátil, lucrativo, seguro e divertido instrumento financeiro disponível aos investidores.

Temos, no entanto, um pequeno e – espero – temporário problema no mercado brasileiro. São poucos os papéis que possuem grande liquidez nas suas opções, sendo que as Opções PETR4 são as mais líquidas disponíveis na B3.

Se você quer dar uma acelerada no seu aprendizado sobre o mercado de Opções, confira o curso gratuito que eu produzi!

Leia também:

O que são opções PETR4?

De maneira simples, Opções são contratos que representam direitos. Quem compra Opções PETR4 adquire o direito de fazer alguma coisa com as ações da Petrobrás no futuro.

Do mesmo modo que um seguro de carro, que te dá o direito de ter um carro novo caso o seu carro seja roubado, uma Opção de compra te dará o direito de comprar uma Ação no futuro por um preço preestabelecido antecipadamente.

As Opções que te dão esse direito são chamadas de CALL.

Quem compra opções PETR4 do tipo CALL, está adquirindo um contrato que dá a esse comprador o direito de comprar – até a data de vencimento - Ações de Petrobrás pelo preço que está estabelecido neste contrato

Esse preço preestabelecido é chamado de Strike.

Assim, se você compra uma CALL de PETR4 com Strike  de  R$ 25,00  com vencimento para daqui um mês, estará adquirindo o direito de comprar PETR4 por esse preço, mesmo que na data de vencimento PETR4 esteja valendo R$ 30,00  ou R$ 100,00 ou R$ 1 milhão, não importa.

E quem seria a pessoa que venderia as PETR4 dele por um preço tão baixo (afinal, a PETR4 subiu de preço e ninguém em sã consciência venderia por um preço abaixo do que vale)?

Pois é, você vai pegar essas ações justamente da pessoa que te vendeu essas opções PETR4 (calls).

Acontece que no momento em que vocês fecharam negócio, a pessoa acreditava do fundo do seu coração que PETR4 poderia cair.

E se caísse, você não iria querer comprar  -  afinal, você poderia comprar Ações de PETR4 por R$ 25,00 mas ela caiu para, digamos, R$ 21,00.

Nesse caso, você não vai querer pagar mais caro. Então você só perde o valor que pagou para comprar as CALLs (que é bem pouquinho, como veremos em instantes).

E para quem ficou esse dinheiro? Claro, para a pessoa que te vendeu.

Você acha isso injusto? Claro que não – você até participa desse tipo de negócio com frequência, caso tenha um carro e coloque ele no seguro.

Você, quando compra um seguro, paga um determinado valor por ele – esse valor é chamado de prêmio, nome também utilizado para denominar no valor das CALLs.

Se você não utilizar o seguro durante o ano todo, aquele dinheiro vai ficar para quem te vendeu o seguro (no caso, a seguradora).

Mas se você por acaso perder seu carro por qualquer motivo, você terá o direito de exigir da seguradora que ela te dê um carro novo pelo valor segurado (strike).

E a seguradora, que foi quem lhe vendeu esse direito, terá a obrigação de pagar o seu carro caso você decida exercê-lo.

Nas Ações também é assim: quem compra tem um direito, quem vende assume uma obrigação.

Mas ainda não acabou. Assim como existem Opções PETR4 (e de muitos outros ativos) que te dão o direito de comprar uma Ação no strike escolhido, chamadas de CALLs, também existem as PUTs, que dão ao seu comprador o direito de vender suas Ações por um determinado preço.

As PUTs seriam mais ou menos como um seguro anti quedas. Você comprou uma ação por R$ 53,00 e agora acha que o mercado pode cair.

Então você compra uma PUT com strike R$ 53,00 e isso lhe dará o direito de vender as suas Ações naquele preço, mesmo que elas caiam para R$ 1,00 no dia do vencimento.

Sim, isso dá um certo nó na cabeça de quem está tomando contato com este assunto pela primeira vez. Se este é o seu caso, reitero o convite para fazer o curso gratuito de Opções que eu ministro aqui no Portal do Trader.

Lá você verá esses detalhes com exemplos.

Principais benefícios de investir nas opções da Petrobras (opções PETR4)

As Opções trazem muitas vantagens ao investidor – aquele que possui ações e/ou capital e pretende potencializar a remuneração de seu patrimônio - e também ao especulador/trader, que é aquele que pretende apenas tirar um pouco de dinheiro do mercado.

Alavancagem

Sim, as Opções permitem fazer muito com pouco. O prêmio das Opções PETR4, por exemplo, têm um valor muito baixo comparado ao valor das Ações.

Em geral, existem Opções que custam poucos centavos e que permitem comprar Ações que custam mais de uma dezena de Reais.

Investindo bem pouco você é capaz de comprar o direito de comprar – ou vender – Ações no futuro.

A vantagem é que se o preço for para o seu strike, você poderá comprar Ações PETR4 (na mesma quantidade de Opções PETR4 compradas) por um preço abaixo do preço à vista e vendê-las pelo preço à vista, embolsando a diferença.

E para isso você teve que investir um valor bem pequeno.

E se o preço não for para o seu strike, você perde tudo. E como o valor investido é baixo, uma perda não causará grandes estragos nas suas finanças e você – sabendo que o risco é de perda de 100% - jamais colocará ali mais dinheiro do que aguenta perder.

Segurança

As Opções conseguem algo fantástico no mundo dos investimentos. Quando você ganha, seu ganho será alavancado.

E quando você perde, seu ganho não terá alavancagem nenhuma. E isso constitui a maior segurança que qualquer instrumento de renda variável pode oferecer – evitar a ruína do investidor.

Opções PETR4 podem ser uma forma segura de negociar
Opções PETR4 podem ser uma forma segura de negociar

Mas para usufruir de toda essa segurança, o investidor tem que obedecer a apenas uma regra: jamais venda uma Opção a descoberto.

Vender a descoberto, para quem nunca ouviu esse termo, é vender sem ter. Então, se você vender uma CALL de PETR4 e a operação for na direção do seu strike, você terá que ter as Ações para entregar à sua contraparte.

Do mesmo modo, se você vender uma PUT, terá que ter o dinheiro para comprar as Ações da sua contraparte pelo preço de strike.

Liquidez

A maior vantagem das Opções PETR4 é o grande volume de negócios realizado diariamente com suas opções.

Para você ter uma ideia, somente no dia 17 de Maio de 2021, foram negociadas 400 milhões de Opções (vou repetir: em apenas 1 dia) que movimentaram uma financeiro de R$ 273 milhões. Foram mais de 130.000 negócios realizados naquele dia.

Então você, que pretende negociar Opções de Petrobrás, terá liquidez de sobra para realizar suas operações e estratégias.

Os tipos de opções da Petrobras

Tanto as CALLs quanto as PUTs também podem ser classificadas quanto ao tipo, e isso tem a ver com a data de vencimento desses instrumentos.

Existem basicamente dois tipos de Opções: as Americanas e as Europeias.

Se você negocia Opções Americanas, isto significa que o exercício poderá ocorrer em qualquer data até o dia do vencimento.

Por exemplo, digamos que PETR4 está sendo negociada hoje a R$ 25,00 e você compra uma CALL do tipo Americana com strike no R$ 27,00 (você acredita que PETR4 vai passar desse valor e quer garantir esse lucro de R$ 2,00 para você).

Se, por exemplo, amanhã mesmo ou em qualquer dia antes do vencimento, PETR4 ultrapassar o strike de R$ 27,00 você poderá levar suas CALLs a exercício, e exigir que sua contraparte entregue a você as PETR4 dele pelos R$ 27,00.

Mas se as suas CALLs forem do tipo Europeia, então você teria que esperar até a data de vencimento (as Opções vencem todos os meses) para poder levar suas Opções a exercício.

Lembrando que no Brasil, todas as PUTs são Europeias. Não existem PUts do tipo Americana.

Diferenças entre Opções PETR3 x Opções PETR4

Existe diferença entre opções PETR3 e Opções PETR4?
Existe diferença entre opções PETR3 e Opções PETR4?

Do ponto de vista teórico não há praticamente nenhuma diferença entre Opções de PETR3 e PETR4 basicamente porque se referem à mesma empresa.

Nem pelo código você conseguirá diferenciá-las porque o código das Opções não diz se elas se referem a uma Ação ON ou PN.

Elas terão códigos normais conforme a regra estabelecida pela Bolsa e você só vai saber qual Opção é de que tipo de Ação se olhar em uma tabela.

A maior diferença entre Opções de PETR4 e PETR3 estará mesmo na liquidez. A PETR4 é bem mais líquida que PETR3 e isso poderá fazer diferença em seu resultado final.

Imagine que você montou uma estrutura qualquer envolvendo várias opções e que no dia que você quiser desmontar a sua estrutura você não encontra uma contraparte.

Então, de um modo geral, prefira PETR4 para trabalhar porque elas têm mais liquidez que PETR3.

Para conhecer as Opções, sua liquidez e saber seus códigos, este site oferece uma área gratuita bastante abrangente e abarrotada de informações importantes.

Calendário de vencimento opções sobre ações 2021

As Opções são contratos e, como tal, possuem uma data de vencimento. Aqui no Brasil todas as Opções, pelo menos até o momento em que eu estou escrevendo este artigo, vencem uma vez ao mês e seu vencimento sempre se dará na terceira sexta-feira de cada mês.

As opções vencem na terceira sexta-feira do mês de vencimento
As opções vencem na terceira sexta-feira do mês de vencimento

Então não dá para você ficar posicionado para sempre em uma Opção como se faz com as Ações.

Se você comprou Opções PETR4 com vencimento em Fevereiro, então o vencimento vai acontecer até a terceira sexta-feira daquele mês.

Caso você queira manter sua posição por mais um mês, você vai ter que fazer a rolagem dessa posição que é basicamente vender as opções compradas (ou comprar as opções vendidas, caso esteja trabalhando na ponta vendedora) e recomprar a Opções PETR4 com vencimento para o mês seguinte (ou vender opções para o mês seguinte, se estiver trabalhando na ponta vendedora).

Se você olhar em sua corretora ou no site da B3, verá que existem Opções com vencimentos para prazos bem maiores, até mais de um ano.

Mas essas Opções terão pouca liquidez e custarão bem mais caro.

Principais estratégias para ganhar com opções da Petrobras

A beleza das Opções é que além de você poder vender CALL e comprar CALL, vender PUT e comprar PUT, e combinar tudo isso com a compra ou venda de Ações, você poderá elaborar literalmente dezenas de estratégias diferentes para obter o efeito financeiro que você imaginar.

Como existem centenas de estratégias e o espaço aqui é limitado, vou colocar as três principais estratégias utilizadas pela maioria dos investidores para a rentabilização de seu capital.

Estratégia 1: Venda Coberta em PETR4

Esta é talvez a estratégia mais comum realizada por praticamente todos os investidores que têm contato com o mundo das Opções.

Essa estratégia consiste na compra à vista de uma Ações PETR4 e a venda CALLs (opções PETR4) com strike um pouco acima do preço de compra das ações.

Ao vender uma CALL, você diminuirá o custo médio de aquisição da sua Ação.

Ora, se você compra algo mais barato do que o preço à vista e o revende por um preço mais alto do que comprou, você então obterá um lucro sobre essa operação.

É uma estratégia realizada por quem acredita que PETR3 ou PETR4 irão subir. Caso subam, você embolsa o dinheiro.

E caso o preço das Ações caia, você ficará com as Ações – em um preço médio mais baixo – para poder montar uma nova Venda Coberta no mês seguinte.

Estratégia 2: Trava de Opções em PETR4

A trava é uma estrutura feita com duas Opções em que você não precisa comprar as Ações. Você monta uma estrutura usando somente as Opções PETR4.

A trava é utilizada quando se acredita que o ativo irá subir (Trava de Alta) ou que o ativo irá cair (Trava de Baixa).

Ela consiste na compra da uma CALL com um determinado strike e a venda de outra CALL em um strike ligeiramente acima.

Por exemplo: PETR4 está valendo R$ 25,00 e você acredita que até o vencimento a Ação irá subir bastante. Então você compra, por exemplo, uma CALL com strike no R$ 26,00 e vende outra CALL no strike R$ 27,00.

Essa estrutura chama-se trava porque seu ganho fica travado em R$ 1,00 (que é a diferença entre os strikes comprado e vendido). Pode até parecer pouco, mas lembre-se que as Opções PETR4 têm um preço. Se você compra um strike mais baixo, então sai dinheiro da sua conta na corretora.

Mas se você vende uma Opção no strike mais alto, então entra dinheiro na sua conta.

Essa movimentação financeira baixará seu custo de montagem dessa estrutura.  Sendo assim, digamos que você consiga montar uma trava pagando, por exemplo, R$ 0,60 pela CALL comprada e recebendo R$ 0,40 pela CALL vendida, então seu custo de montagem foi de R$ 0,20.

Mas note que o seu ganho – limitado neste exemplo a R$ 1,00 – é muitas vezes maior do que o seu custo.

Então seu ganho máximo potencial será de R$ 0,80 nessa estrutura, para um investimento total de apenas R$ 0,20.

Agora multiplique esses valores pela quantidade de Opções compradas e vendidas, e você terá o seu ganho potencial.

Assim como a trava de alta, dá para fazer também travas de baixa para cenários onde você acredita que a Ação possa cair.

A trava de baixa é feita vendendo uma CALL no strike mais baixo e comprando uma CALL no strike mais alto.

Estratégia 3: Borboleta

Essa estratégia nada mais é do que a junção de uma trava de alta com uma trava de baixa.

Você pode montar uma trava de alta comprando uma CALL de strike, por exemplo, R$ 27,00 e vendendo uma CALL no strike R$ 28,00.

E em seguida você monta uma trava de baixa vendendo uma CALL no strike R$ 28,00 e comprando uma CALL no strike R$ 29,00.

Perceba então que você realizou uma compra de CALL no strike R$ 27,00 e outra compra no R$ 29,00  e também vendeu duas CALLs no strike do meio, que é o R$ 28,00.

Isso fará com que o seu custo de montagem seja extremamente baixo. De um modo geral, uma Borboleta bastante lucrativa tem um custo que na maioria das vezes fica abaixo de R$ 0,15.

Assim, você investe R$ 0,15 para ganhar R$ 1,00 – é um tremendo lucro.

Como investir em opções PETR4 na prática?

Gráfico PETR4 - entender o comportamento do ativo base das opções é fundamental
Gráfico PETR4 - entender o comportamento do ativo base das opções é fundamental

Comece estudando como funcionam as Opções

Para investir em Opções a primeira coisa que você tem que fazer é estudar. Pelo que foi dito neste artigo, já deu para perceber que não é um assunto trivial.

Se você nunca ouviu falar de Opções, você deve estar nesse momento com aquela sensação de que não entendeu patavina do que eu disse.

Até aí, normal. Cem por cento das pessoas tem essa dificuldade – eu mesmo demorei uns 2 meses até entender direito esse negócio.

Aprenda técnicas para identificar os movimentos nos ativos

Você vai precisar ter alguma noção de análise gráfica para poder avaliar as chances de um preço subir, cair ou ficar de lado (sim, existem estratégias para todo o tipo de cenário – é o nirvana dos investidores).

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Você também vai ter que saber o básico de planilhas porque esta é a ferramenta de trabalho por excelência de um investidor em Opções.

Você nem precisa ter uma plataforma gráfica se não quiser. Dá para fazer muita coisa utilizando somente o home broker.

Faça simulações para entender a mecânica dos preços das Opções

Você terá que realizar algumas simulações até aprender como o preço das Opções varia. Mas eu já vou adiantar que o movimento do preço de uma Opção não é direcional.

Então você precisa entender muito bem o que está fazendo antes de colocar dinheiro de verdade nesse negócio.

Escolha estratégias para se especializar

Finalmente, adote algumas estratégias nas quais pretende se especializar (assim como no day trade, não dá para fazer tudo em todos os ativos. Foco é a receita nesse negócio).

Você pode estudar mais a fundo travas de alta que mencionamos no início do texto, por exemplo.

Não se esqueça de começar a operar com o lote mínimo (100 Opções) até sentir a segurança necessária para operar volumes maiores.

Qual é o melhor momento para investir em opções PETR4?

Esta é uma pergunta difícil de responder antes de você ter aprendido a trabalhar nesse mercado.

Mas de um modo geral, se o mercado está muito volátil, o prêmio das Opções PETR4 tende a engordar (sim, este é o termo utilizado) e, nesse caso, é mais vantajoso trabalhar vendido (nunca a descoberto!), porque o valor que você irá receber estará maior.

Compras a seco de Opções PETR4 (sem venda de outra opção) devem ser realizadas mais próximas ao dia de vencimento, porque os prêmios estarão com bastante valor intrínseco e pouca gordura.

Então, qualquer movimento mais abrupto que a Ação fizer, isso se refletirá no preço da Opção de forma amplificada.

Travas de um modo geral, devem ser feitas bem antes do vencimento – pelo menos uns 20 dias úteis antes.

Assim, o melhor momento para se investir em Opções dependerá do que acontece com as Ações e também da distância em dias até a data de vencimento.

Conclusão: Vale a pena investir em opções PETR4?

Sim, vale muito a pena saber negociar opções PETR4. Como eu disse, Opções podem ser a forma mais segura, rentável e divertida de se rentabilizar um capital ou mesmo sua carteira de Ações.

Com esses instrumentos, é possível obter renda, ou rentabilizar um capital, ou criar dividendos sintéticos, ou aumentar os aportes em sua carteira de longo prazo ou até mesmo tirar aquele dinheiro extra do mercado para uso pessoal.

Embora a curva de aprendizagem das Opções seja um pouco mais íngreme, valerá a pena cada esforço.

Eu mesmo conheço diversas pessoas que largaram o day trade para viver exclusivamente das Opções.

E passada a fase em que você precisa se acostumar com aquilo que inicialmente irá te deixar um pouco confuso(a), você vai se divertir bastante com a criatividade libertadora que as Opções proporcionam.

Para finalizar quero deixar duas dicas para você se aprofundar mais no assunto:

1 - Faça o curso gratuito de Opções do Portal do Trader que eu gravei.

2 - Depois de fazer esse curso, conheça o Plano TNT que além de toda a base de técnicas, tem uma etapa dedicada exclusivamente ao assunto.

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Eduardo Becker

Físico de formação e trader desde 2005, atuando principalmente com Price Action. É professor da B3 e da FECAP.

Espero que você aprenda com esse artigo.

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