O que vamos discutir neste post?

• O que são ações fracionadas?
• Ações fracionadas: como funcionam?
• O que você precisa saber antes de investir em ações fracionadas?
• Quais as vantagens de se investir em ações fracionadas?
• Ações fracionadas valem a pena apenas para traders iniciantes?
• Conclusão

É bastante comum, no meu trabalho como professor, ouvir perguntas do tipo: “Edu, ações fracionadas pagam dividendos?”, “ações fracionadas valem a pena?”, “quais as melhores ações fracionadas para se investir?”.

E em todas as vezes eu respondo a mesma coisa: ações fracionadas são a mesma coisa que as ações não-fracionadas, ou seja, elas também crescem, pagam dividendos e, sim, valem o investimento.

O texto de hoje serve justamente para responder em detalhes esse monte de dúvidas, que praticamente todos os investidores iniciantes têm.

Por isso, continue por aqui, tenho certeza de que ao fim tudo ficará mais claro.

O que são ações fracionadas?

Quando você vai comprar ações, seja através do Home Broker ou através de uma plataforma gráfica, na hora de preencher a boleta aparece, no campo “Quantidade”, o valor de 100. Ou seja, o lote mínimo de compra de um ativo é de 100 unidades.

Mas nem todo mundo tem disponível dinheiro suficiente para comprar um lote mínimo de uma ação com valor mais alto.

Por exemplo, no dia em que estou escrevendo este artigo, a VALE3 está sendo negociada por um valor próximo de R$ 114,00. Isto significa que se você quiser comprar um (01) lote de VALE3, terá que desembolsar R$ 11.400,00  (100 vezes R$ 114,00).

Isso é bastante dinheiro e muita gente não tem tudo isso para investir, ou acha que não vale a pena colocar esse montão de dinheiro em uma única ação. É aí que as ações fracionadas entram.

Percebendo que essa restrição de lote mínimo poderia impedir que muitos investidores alocassem sua poupança em ações, foi criada a figura do mercado fracionário.

Mercado fracionário      

Eu pessoalmente não gosto do termo “mercado fracionário”, porque induz as pessoas a acreditarem, erroneamente, que se trata de um mercado à parte, o que não é verdade.

A Ação que você compra no mercado fracionário é exatamente a mesma do lote integral. Não muda nada.

Se você comprar uma (01) ação ou 100 ações, você será igualmente sócio da empresa, tendo, portanto, os mesmos direitos. O que muda é única e exclusivamente a quantidade.

Isso pode parecer estranho, eu sei, mas deixe-me explicar melhor o funcionamento dessas ações. Tudo ficará mais claro dessa forma.

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Ações fracionadas: Como funcionam?  

O funcionamento do mercado fracionário ou das ações fracionárias é exatamente o mesmo das ações compradas em lote integral. Vou dar um exemplo para você entender melhor.

Pense assim: você vai comprar uma calculadora HP-12C. Você pode comprar uma (01) unidade ou um lote de cem (100) unidades. Do ponto de vista da calculadora em si, de sua natureza, não há mudança alguma entre 1 e 100 unidades.

Todas elas ligam, desligam, permitem fazer contas, possuem memória e assim por diante. O que mudou foi apenas a quantidade comprada. O raciocínio é exatamente o mesmo para a compra de ações.

Quando você compra uma ação no mercado fracionário, ela confere a seu titular os mesmos direitos: proventos, dividendos, poder passar por desdobramento, grupamento, tudo igual.

Se você comprar 1 única ação, receberá proventos equivalentes a uma ação. Se comprar 37 ações, receberá proventos equivalentes a 37 ações, e se comprar um lote integral de 100 ações, receberá proventos equivalentes a 100 ações. Somente o que muda é o volume, a quantidade.

Mas aí você pergunta: “Edu, elas têm liquidez?”

Dependendo da ação, sim, e muita liquidez!

As ações mais negociadas, as queridinhas dos investidores, têm uma liquidez ótima no mercado fracionário. É menor do que a liquidez no lote integral, mas você conseguirá comprar ações sempre que quiser.

Talvez o preço mude ligeiramente, por questões de oferta e demanda, mas sempre que você quiser comprar uma ação no lote fracionário, encontrará alguém que queira vender para você e vice-versa.

Muito bem, agora que você já sabe qual a lógica das ações fracionadas, que tal descobrir como fazer a compra delas?

Como comprar ações fracionadas? (GUIA)

O processo de compra de ações fracionadas é exatamente o mesmo da compra do lote integral.

Há apenas uma diferença em que você deve prestar atenção: você deve acrescentar a letra “F” na direita do código da ação que você quer comprar em quantidades menores do que 100.

Assim, se você quiser comprar uma quantidade menor do que 100 ações de ITUB4 – por exemplo, entre 1 e 99 ações – deverá utilizar o código ITUB4F (repare na letra F no final do código).

Confira mais alguns exemplos:

• Quero comprar 17 ações de ITUB4 – vou no Home Broker ou na Plataforma Gráfica, digito ITUB4F e coloco o número 17 no campo “Quantidade”;
• Quero comprar 165 ações de ITUB4 – nesse caso terei que fazer duas compras. Uma compra no lote integral (100 ações) e outra no lote fracionário (65 ações).  Então, vou no Home Broker ou na Plataforma Gráfica, digito o código ITUB4 e compro as 100 ações do lote integral. Depois, vou novamente na boleta do Home Broker ou da Plataforma, digito o código ITUB4F e no campo “quantidade” digito o valor 65.

Dessa forma, comprei um lote (100 ações) mais 65 ações, totalizando as 165 ações que eu queria comprar.

Se você ainda não conhece muito bem esse sistema da bolsa de valores, recomendo que leia o artigo do meu amigo Caio Sasaki sobre o assunto: Como Investir na Bolsa de Valores para Iniciantes (Guia Completo).

“Mas, Edu, desse jeito eu não paguei duas corretagens?” Sim. são duas operações e, portanto, duas corretagens.

“E se eu possuir uma quantidade de ações que não seja múltiplo do 100?

O que der para vender em múltiplos de 100, você vende no lote integral, e as sobras, você vende no fracionário.

E o que der para comprar em múltiplos de 100, você compra no lote integral, e se precisar de mais algumas em uma quantidade menor que 100, você compra no fracionário.

Por exemplo, digamos que você possui 237 ações de HGTX3 e quer vender todas elas.

Então, você vende 200 ações de HGTX3 no lote integral e 37 ações de HGTX3F no lote fracionário.

Agora imagine que você vá comprando ações do lote fracionário aos poucos, até inteirar 100. Dá para vender no lote integral?  Dá sim!

Exemplo:

Você comprou 39 ações de GRND3F em um dia, 41 ações em um outro e mais 20 ações, digamos que no mês seguinte.

Nesse momento você juntou 100 ações. Se quiser vender tudo, basta você entrar no Home Broker, digitar GRND3  no campo do código da ação, 100 no campo da quantidade e simplesmente vender seu lote.

A dica é nunca esquecer que a ação é a mesma - aquela letra F é só para quebrar o Lote

Mas, antes de pensar em comprar ou vender ações fracionadas, tem algumas coisas que você precisa saber.

O que você precisa saber antes de investir em ações fracionadas?

Embora as regras que tratam as ações fracionadas sejam basicamente as mesmas que dizem respeito às ações do lote integral, as pessoas ainda têm muitas dúvidas. Vamos às mais comuns.

Taxa de corretagem        

A taxa de corretagem é um valor determinado pela própria corretora, o que significa que ela cobrará o quando quiser para prestar o serviço de intermediação na compra de ações.

Sendo assim, você poderá encontrar corretoras que cobram mais caro pelas ações fracionárias, corretoras que cobram mais barato e corretoras que cobram exatamente o mesmo valor cobrado no lote integral.

Em resumo, você poderá encontrar de tudo e, por isso, é importante pesquisar em cada corretora os valores de corretagem.

No geral, é mais comum encontrar taxas iguais, sendo que normalmente a diferença entre taxas de corretagem não estão ligadas ao tipo de mercado (integral ou fracionário), mas ao tipo de operação (day trade ou swing trade).

Dividendos

Aqui a diferença é absolutamente nenhuma. Os dividendos são divulgados na base de valor por ação.

Assim, se uma empresa disser que vai pagar um dividendo de R$ 0,30 por ação, você receberá esse valor multiplicado pela quantidade de ações que você possuir em seu nome.

Aluguel de ações fracionadas

É perfeitamente possível colocar suas ações fracionadas para outros alugarem. Mesmo que você não ofereça a quantidade suficiente de ações fracionadas que o mercado procura, o próprio sistema da corretora juntará as ações de vários locadores para inteirar as quantidades demandadas.

Então, fique à vontade para alugar suas ações e ajudar a rentabilizar sua carteira.

Mas já adianto que não dá para ficar muito animado com os valores recebidos.

Os aluguéis normalmente são precificados pela taxa de juros da economia – salvo períodos de excesso de demanda por determinada ação – e, então, a remuneração poderá ser baixa.

Além disso, essa receita proveniente do aluguel será taxada como uma operação de renda fixa, segundo aquela famosa tabela escalonada de tributação do governo.

Quais as vantagens e desvantagens de se investir em ações fracionadas?

Assim como tudo na vida, existem vantagens e desvantagens para o investidor que pretende comprar ações no mercado fracionário. Elenquei as mais importantes nos tópicos abaixo,  vamos para elas!

Vantagem: o mercado fracionário é inclusivo

A vantagem mais evidente do mercado de ações fracionárias é a inclusão. Existem ações muito baratas e acessíveis, e o investidor que deseja iniciar seus aportes no mercado terá a possibilidade de comprar ações de acordo com sua capacidade de poupança.

Para você ter uma ideia, hoje, quando estou escrevendo este artigo, as ações da KLBN4 estão sendo negociadas a R$ 4,92 – praticamente o preço de um café no shopping.

Portanto, virtualmente qualquer pessoa que possua uma renda será capaz de comprar ações.

Outro exemplo é a ABEV3, cuja ação tem um preço bastante próximo do valor de 10 latas de 350ml de uma cerveja fabricada pela empresa.

Desvantagem: custos maiores de investimento

Mesmo que a corretagem e os demais custos de bolsa sejam basicamente os mesmos para ações no mercado fracionário e mercado integral, muitas vezes os custos de aquisição das ações fracionadas poderão representar um percentual muito grande em relação ao preço da ação. Confuso? Vou explicar.

Vamos imaginar aquela ação da KLBN4 que eu citei alguns parágrafos atrás.

Ela estava sendo negociada a R$ 4,92. Se você comprar apenas uma (01) ação no mercado fracionário e a sua corretora cobrar, digamos, R$ 1,00 de corretagem, este valor representará quase vinte por cento (20%) do seu investimento.

Por isso, talvez seja melhor você juntar um pouco mais de dinheiro e comprar mais ações, pois como esse custo é fixo por operação e será diluído se você comprar uma quantidade maior de ações.

Mas se o seu objetivo é apenas colecionar ações para receber dividendos no futuro, talvez valha a pena pagar um custo maior de entrada em troca de você poder desenvolver o hábito de investir no mercado de ações.

Vantagem: diversificação da carteira    

O fato de poder comprar ações com pouco dinheiro permitirá você comprar ações de diversas empresas.

Digamos que você só tenha R$ 200,00 para investir – um valor insuficiente para comprar duas daquela ação da VALE3 (a R$ 114,00), que mencionei anteriormente.

Mas você poderá comprar várias ações de preço menor, diversificando seu aporte em ações de diferentes empresas e diferentes setores da economia, o que trará maior segurança à sua carteira de investimento.

Deixo a recomendação de uma aula do nosso portal sobre o assunto, caso você tenha interesse em saber mais sobre diversificação:

• Por que diversificar? Aula gratuita.

Desvantagem: liquidez menor (melhor para investimentos no longo prazo)

No mercado brasileiro, o mercado fracionário sempre terá menor liquidez em relação ao mercado de lotes integrais.

Isto significa que, para algumas ações, você não conseguirá comprar no mesmo preço que compraria no mercado integral.

Mas não se preocupe, as diferenças geralmente são pequenas e isso não irá comprometer de maneira decisiva seus investimentos.

Ações fracionadas valem a pena apenas para traders iniciantes?

A resposta aqui é um grande “depende”.

Se você pretende ganhar dinheiro fazendo day trade no mercado fracionário, esqueça. Os custos são muito altos e vão comer todo o seu lucro.

Já que esses custos representam as vezes até 20% ou 30% do valor de uma (01) ação, ela terá que deslocar muito o seu preço para poder pagar os custos.

E quanto menor o preço da ação, mais representativos serão os seus custos, porque ações de preços baixos costumam se deslocar por menos centavos do que ações de preços mais altos.

Se o seu objetivo é investir para longo prazo na modalidade Buy & Hold, então é possível investir no mercado fracionário, pois isso ajudará – e incentivará – a construção de uma carteira de longo prazo, principalmente aquela voltada a dividendos.

A justificativa é que uma carteira desse tipo levará décadas para ser usufruída, e o investidor terá tempo de pagar os custos, qualificar-se, aumentar seus aportes e assim por diante.

Para quem faz day trade ou swing trade, embora não dê para obter lucro em boa parte das operações, o mercado fracionário será de grande valia para aqueles que estão em treinamento e desejam melhorar seu operacional em conjunto com o fortalecimento do controle emocional.

Nesse caso, o mercado de ações é o mais vantajoso de todos os mercados, porque o custo desse treinamento será o mais baixo possível.

Leia também alguns conteúdos para ajudar você nessa jornada:

• Suitability: a importância de descobrir seu perfil de investidor;
• Day Trade é para você? O que fazer se a resposta for “não”;
• Definições de consistência para um trader iniciante.

Conclusão  

Vale destacar que na maioria dos países praticamente não existe o lote fracionário do jeito que fazemos aqui, no Brasil.

Nos EUA, por exemplo, você pode comprar a fração de uma (01) ação. É possível comprar 0,33 APPL (Apple)  ou  0,71 FB (Facebook), mas isso não tem nada a ver com a Nasdaq. Quem faz isso é a corretora e, se você quiser um dia trocar de corretora, terá que encontrar outra que aceite esse tipo de fracionamento.

De todo modo, o mercado fracionário apresentará vantagens e desvantagens e isso estará necessariamente ligado ao tipo de investidor, seu modo operacional e seus objetivos.

Acreditamos que com o amadurecimento do mercado de capitais brasileiro e com a já existente concorrência de Bolsas de outros países (hoje em dia é muito fácil investir fora do Brasil), nosso mercado eliminará de vez essa história de lote fracionário e permitirá que qualquer investidor compre qualquer ação de uma em uma.

Mas, enquanto isso não acontece, recomendo que você continue estudando e praticando. Essa é a única forma de não depender das decisões de chefes, presidentes, governantes… enfim, essa é a única maneira de conseguir lucrar em qualquer cenário.

Por isso, faço o convite para acessar o nosso Curso Gratuito “Investindo em Ações”, onde você aprenderá os primeiros passos para lucrar na bolsa investindo em um dos ativos preferidos dos maiores investidores na história!

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Espero que esse conteúdo tenha te ajudado. Um forte abraço e até a próxima!

Edu Becker.